Ce este diversificarea și de ce au nevoie investitorii de ea

Ce este diversificarea

Aceasta investește în diverse instrumente financiare, sectoare ale economiei, țări și valute pentru a reduce riscurile. Este important ca părți din portofoliu să reacționeze diferit la aceleași evenimente. Astfel, creșterea valorii unor active va ajuta să nu observați scăderea prețului altora.

Să presupunem că un investitor a cumpărat două ETF la sfârșitul lunii aprilie 2021: una pentru companiile de tehnologie din SUA, cealaltă pentru aur. Persoana crede în creșterea acțiunilor, dar a decis să o joace în siguranță: de regulă, prețul activelor achiziționate se schimbă în direcții opuse - dacă acțiunile cresc, atunci aur cade și invers.

În două săptămâni, stocurile tehnologice s-au pierdutInformații privind rentabilitatea FXIT, 29.04.2021–14.05.2021 / FinEx 7% din prețul său și aurul au crescutDiagramă interactivă a valorii acțiunii "VTB - Fondul de aur", 29.04.2021 - 14.05.2021 / VTB Capital

cu 3%. Investițiile au fost încă reduse cu 4%, dar datorită diversificării, unele pierderi au fost recucerite.

Diversificarea nu garantează că un investitor va evita pierderile. Dar aceasta este cea mai importantă componentă care se reduceG. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Determinanți ai performanței portofoliului / Jurnalul Analistilor Financiari riscul investiției și vă permite să atingeți obiective pe termen lung.

Cum te ajută diversificarea să nu pierzi bani

Gradul de diversificare depinde de obiectivele și caracteristicile fiecărui investitor. Dar abordarea în sine are mai multe avantaje universale.

Elimină riscul de a investi într-o țară, sector sau companie

Dacă un investitor a distribuit bani între active din diferite țări, atunci s-a asigurat în caz de probleme economice sau politice. De exemplu toamnaChina Shanghai Compozit Stock Market Index / TradingEconomics chinez bursa 10% pe lună va fi neplăcut dacă portofoliul conține acțiuni de companii numai din această țară. Dar când astfel de firme reprezintă jumătate din investiții, iar a doua este investită în indexul companiilor americane, atunci o persoană câștigă chiar și puțin.S&P 500 Index / TradingEconomics.

Reduce volatilitatea activelor

Un investitor poate construi un portofoliu pentru a nu risca prea mult din cauza ezitare prețuri, dar demne de câștigat. Un exemplu de manual este frontiera eficientă Markowitz, care arată raportul risc-recompensă pentru mai multe combinații de acțiuni și legături.

Ajută la construirea unui portofoliu

Un portofoliu diversificat este probabil să fie mai puțin profitabil în comparație cu una sau două investiții în ceva în creștere rapidă. Dar riscul de a pierde bani este, de asemenea, mai mic.

Vă permite să vă recuperați rapid din criză

Dacă distribuiți corect fonduri între diferite active, atunci într-o criză, portofoliul va pierde mai puțin și se va recupera mai repede.

Să presupunem că două persoane au investit 1.000 de dolari în ianuarie 2020. Criza datorată coronavirus investitorii cu greu prevăzuți. Primul a cumpărat doar un fond de acțiuni americane, iar al doilea s-a asigurat el însuși: pentru 600 de dolari a cumpărat același fond și încă 400 - Obligațiuni de trezorerie.

Primul investitor a câștigat în cele din urmă un dolar mai mult, dar numai la sfârșitul anului 2020. Și s-a îngrijorat mult mai mult: portofoliul diversificat a scăzut cu maximum 5,67%, iar stocurile - cu 19,43%.

Este important să înțelegem că diversificarea se va proteja în timp de criză, dar nu se va asigura împotriva unei căderi imense, ca, de exemplu, în 2007-2009, când aproape toate activele au fost pierdute în valoare. Pentru a ieși dintr-o criză gravă în negru, aveți nevoie de acoperire. Aceasta este o metodă complexă: profesioniștii selectează instrumente cu o corelație de -1, adică cele care se deplasează în direcția opusă față de piață.

Modul în care un investitor poate diversifica un portofoliu

Investitorul are multe opțiuni de acoperire, setul specific depinde de strategia de investiții. Dar există mai multe metode simple și accesibile pentru toată lumea.

După clasa de active

Abordarea clasică a diversificării constă în distribuirea investițiilor între patru clase principale de active. Toată lumea se comportă puțin diferit, nivelul de risc este, de asemenea, diferit:

1. Stoc. Valoarea unei acțiuni într-o companie depinde în mod direct de succesul companiei, de poziția sa pe piață și de starea globală a economiei. Este dificil de prezis realizările viitoare sau eșecurile, astfel încât stocurile sunt volatile: pot crește bine sau se pot prăbuși cu zeci de procente.
2. Obligațiuni. Companiile și guvernele decid să ia datorii atunci când consideră că le pot rambursa. Prin urmare, profitul este ușor de calculat, iar prețul nu fluctuează prea mult. Investitorii plătesc pentru acest lucru cu randamente mici, care sunt doar puțin mai mari decât inflația.
3. Bani gheata. Ei nu generează venituri singuri, din cauza inflației, chiar își pierd valoarea. Dar, în caz de criză, numerarul este valoros, deoarece poate fi folosit pentru a cumpăra imediat alte instrumente financiare mai ieftine.
4. Active alternative. Această categorie include tot ceea ce nu se încadra în cele anterioare, de la proprietăți imobiliare și metale prețioase la terenuri agricole și whisky de colecție.

Investițiile dintre aceste clase vor oferi deja o bună diversificare. De exemplu, un investitor privat poate cumpăra cu ușurință patru fonduri și nu-și face griji cu privire la clase: SBGB (stat legături RF), FXMM (obligațiuni scurte ale Trezoreriei SUA), FXUS (acțiuni SUA) și TGLD (fond susținut de aur).

De asemenea, este logic să alegeți fonduri, deoarece acestea reprezintă un pariu suplimentar pentru multe titluri de valoare. Nu există un număr ideal dintre ele, dar există date convingătoare.M. Statman. Câte stocuri fac un portofoliu diversificat? / Jurnalul de analiză financiară și cantitativăcă este mai bine să distribuiți investiții între cel puțin 18-25 de active.

Dar investitorul poate distribui investițiile și mai departe: alege între companii de dimensiuni diferite, investiți în acțiuni ale firmelor promițătoare sau, dimpotrivă, subevaluate, cumpărați pe zece ani sau obligațiuni pe trei luni.

Pe sectoare ale economiei

Bursa este de obicei împărțităStandardul global de clasificare a industriei (GICS) / MSCI în 11 sectoare, fiecare dintre acestea fiind împărțit în industrii. Toate sectoarele au propriile caracteristici: să presupunem că IT constă în principal din companii cu creștere rapidă și din industria - din cele care plătesc generos dividende. Sectorul utilităților este considerat protector deoarece nu este deosebit de predispus la crize, dar sectorul cererii selective este ciclic, deoarece crește bine numai după crize.

Când unele sectoare cresc, altele cad, iar altele încă nu se schimbă. Un investitor poate crea un portofoliu echilibrat de valori mobiliare, luând în considerare caracteristicile diferitelor industrii.

Pentru diversificare, o persoană poate investi în fonduri industriale. De exemplu, AKNX investește în top 100 companii de tehnologie bursele NASDAQ, TBIO - în acțiuni ale corporațiilor biotehnologice și AMSC - în producătorii de semiconductori. Un investitor poate alege, de asemenea, companii separat: majoritatea firmelor rusești și marile corporații străine sunt disponibile pe bursa de la Moscova și aproximativ 1.700 de companii străine pe bursa de la Sankt Petersburg.

După țară

Fiecare are propriile sale caracteristici economice și politice: companiile de tehnologie sunt puternice în Statele Unite și China, iar în Uniunea Europeană este important să se ia în considerare climatice regulament. Investiția în firme din diferite țări vă va permite să alegeți cele mai puternice industrii și să vă protejați de riscurile dintr-un singur stat. De exemplu, din cauza problemelor politice interne, sectorul IT din China a pierdutÎn scădere cu 831 miliarde de dolari, firma tehnologică din China Selloff ar putea fi departe de a fi terminată / Bloomberg aproximativ 820 miliarde de dolari din februarie, iar companiile de tehnologie din SUA au adăugatXLK Market Cap / Yahoo Finance un trilion și jumătate.

În plus, țările sunt împărțite în țări dezvoltate și în curs de dezvoltare. În primele, care includ, de exemplu, Statele Unite și Marea Britanie, este mai profitabil să investești în mijlocul ciclului de afaceri sau cu puțin înainte de criză. Acestea din urmă, de exemplu China sau India, au performanțe mai bune în timpul creșterii economice globale.

Pentru diversificarea țărilor, este cel mai ușor pentru un investitor privat să aleagă un ETF: FXDE investește în mari companii germane, FXCN - în chineză și SBMX - în rusă.

După monede

De regulă, investițiile în companii din diferite țări garantează automat diversificarea în funcție de valute - la urma urmei, o corporație câștigă în dolari, alta în ruble și a treia în yuani.

Dar dacă investitorul nu vede firme atractive pentru investiții sau se așteaptă la o criză iminentă, atunci persoana este mai bine distribui numerar în diferite valute. Să presupunem că un investitor locuiește în Rusia, dar consideră că piața chineză este promițătoare. Dar, în timp ce o persoană nu este pregătită să investească acolo: Partidul Comunist Chinez este supărat cu reglementări, iar situația este similară cu cea dinaintea crizei. Ar fi rezonabil ca un investitor să lase o parte din bani în ruble, să-l transfere pe celălalt în yuani pentru achiziționarea de active la momentul potrivit și puțin mai mult - în dolari și euro doar pentru plasă de siguranță.

Cum se combină diversificarea și strategia de investiții

Dacă o persoană nu are strategie de investiții, atunci nu are prea mult sens să se angajeze în diversificare. Fără o strategie, este dificil de evaluat echilibrul optim dintre risc și recompensă.

Dacă toate acestea sunt clare, atunci puteți începe să combinați active. Există multe abordări, una dintre cele mai simple este „teoria portofoliului modern”. Autorii săi sugereazăE. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, ediția a VIII-a investitorii ar trebui să înceapă de la doar termenul și raportul dintre risc și randament.

Regula generală a strategiei: cu cât orizontul investițional este mai scurt, cu atât activele mai conservatoare ar trebui păstrate în portofoliu. Cu cât perioada este mai lungă, cu atât este mai riscant.

Pe baza acestui fapt, autorii „teoriei portofoliului modern” oferă mai multe șabloane de care un investitor poate lua notă.

Există câteva lucruri de reținut:

• Portofoliul trebuie reechilibrat. Instrumentele pieței se schimbă constant în preț, așa că trebuie să monitorizați cotele activelor din portofoliu. Dacă în șase luni acțiunile au crescut cu 50%, atunci trebuie să vindeți o parte și să cumpărați alte active pentru a restabili acțiunile inițiale. Sau revizuirea strategiei de investiții.
• Orice model este doar un exemplu. Nu este necesar să cumpărați acțiuni din SUA, dar obligațiunile pot fi înlocuite, de exemplu, acțiuni în fondul imobiliar. Mixul exact de active depinde din nou de investitor.

Ce merită să ne amintim

1. Diversificarea este o modalitate de a răspândi investiții pentru a nu pierde bani din cauza problemelor unei companii sau a unei crize dintr-o țară. Principiul cheie este „nu puneți toate ouăle într-un coș”.
2. Investitorul poate diversifica portofoliul după clasă și cantitate de active, țară și monedă.
3. Există multe abordări ale diversificării, una dintre cele simple este de a lua în considerare orizontul investițional, rentabilitatea dorită și toleranța la risc.