Ce este raportarea financiară și la ce servește

De ce ar trebui un investitor să urmărească situațiile financiare

Când o persoană tocmai începe să investească, deseori vrea să investească în companii după articole ale jurnaliștilor sau recenzii ale prietenilor. Cu toate acestea, investiția pe emoții fără a se baza pe fapte nu este abordarea corectă. Este important să nu colectăm stocuri de mărci cunoscute, ci să găsim afaceri durabile și la prețuri echitabile.

Raportarea financiară ajută în acest sens. Pe baza acesteia, puteți determina poziția actuală a companiei, perspectivele și dificultățile cu care s-a confruntat. De exemplu, dacă profitul s-a transformat într-o pierdere și datoria a crescut, ei vor scrie despre acest lucru în raport.

Găsirea datelor de care aveți nevoie nu este atât de dificilă. Legile impun companiilor publice să publice în mod regulat informații despre finanțele lor. Și, deși, de obicei, astfel de rapoarte sunt documente complexe de o sută sau chiar două sute de pagini,

investitori începători va fi suficient să vă uitați la câteva linii pentru o evaluare inițială a afacerii.

Ce standarde de raportare există și la ce să ne uităm

Un investitor privat ar trebui să fie conștient de cele trei standarde principale de raportare: RAS, IFRS și GAAP. Iată ce trebuie să căutați în fiecare.

Ce ar trebui să privească un investitor într-un raport RAS

Toate companiile publice naționale respectă standardele contabile rusești. Nu este destul de potrivit pentru un investitor, deoarece calculele și funcțiile de calcul al datelor sunt necesare mai degrabă de către contabili sau auditori fiscali. Dar uneori nu există de ales.

Să presupunem că un investitor dorește să arunce o privire mai atentă asupra comerciantului cu amănuntul Magnit. Compania publicăSituații financiare / „Magnit” câteva rapoarte, avem nevoie de „extrase contabile” pentru ultimul an întreg. Investitorul va găsi aproape tot ce are nevoie în primele trei pagini.

În bilanț, investitorul va găsi în principal indicatori contabili, dar îi pot fi de folos și lui:

• Numerar și echivalente de numerar. Arată câți bani are compania în conturi - dacă nu puteți cumpăra bunuri, plăti contractori sau renova un magazin, va trebui să vă împrumutați. Acest lucru va reduce potențialul profit firmă și investitoare.
• Echilibru. Reflectă toate activele care sunt: ​​de la proprietatea intelectuală și depozitele în bancă până la datoriile către contrapărți. Aceasta este o estimare a tot ceea ce firma deținea în cursul anului.
• Capital și rezerve. Demonstră de unde își obține propriile fonduri. Din punct de vedere financiar, există doar „câștiguri reportate”, restul este mai mult despre mișcările contabile ale banilor pe hârtie.
• Termen lung și Datorii pe termen scurt. Lista surselor de finanțare externe - de la împrumuturi până la deduceri fiscale.

Dar raportul financiar de pe a treia pagină este mai aproape de interesele investitorului:

• Venituri. Indică cât de mult a vândut firma bunuri pentru anul respectiv.
• Dobânzi de primit. Reflectă cât a câștigat comerciantul cu amănuntul din împrumuturi acordate altor persoane juridice. De exemplu, pentru că ați acceptat să plătiți în avans o companie de logistică timp de șase luni.
• Procent de plătit. Datoriile firmei, de exemplu, pentru amânarea plăților către furnizorii de bunuri.
• Profit înainte de impozitare. Arată cât câștigă corporația înainte de impozite; o măsură a performanței nete a afacerii.
• Profit net. Reflectă câți bani reali a primit firma după toate plățile obligatorii.

Este util pentru un investitor să știe despre depreciere - magazinele, echipamentele și depozitele se deteriorează în timp, deci trebuie să țineți cont de reparația sau revânzarea lor viitoare. Informațiile despre acest lucru se află într-un bloc separat de explicații pentru raportare.

Ce ar trebui să privească un investitor într-un raport IFRS

Standardul internațional de raportare financiară este cea mai bună opțiune pentru un investitor, deoarece a fost inventat doar pentru el. Datele sunt practic aceleași, doar le calculează puțin diferit - se dovedește puțin mai aproape de realitate.

Uneori, chiar și companiile rusești publică un raport în limba engleză, dar toate liniile principale și indicatorii rămân în aceleași locuri. Să presupunem că un investitor decide să studieze afacerea Gazprom. El caută un raportSituații financiare consolidate / Gazprom pe site-ul companiei și preia din nou toate datele din trei pagini.

Dezavantajul este că uneori nu este ușor să găsești șirul necesar. De exemplu, compania de petrol și gaze se referă la „dobânzi de primit” ca „venituri financiare” și „amortizare” ca „investiții de capital”.

Ce ar trebui să privească un investitor într-un raport GAAP

Principii de contabilitate general acceptate - de fapt, același RAS, dar pentru companiile americane. Este logic ca un investitor să înțeleagă și acest lucru, deoarece bursa SUA sunt puternice și mulți oameni din întreaga lume investesc în ea.

Nu este ușor de înțeles, doar pentru că nu toate companiile își publică rapoartele într-un loc proeminent. Și cele care sunt publicate uneori nu sunt atât de ușor de înțeles. Să presupunem că un investitor dorește să adauge câteva mașini în portofoliul său - și studiază imediat raportulRaport financiar anual / Tesla producător mașini electrice Tesla. Pentru aceasta, consultați secțiunea Situații financiare consolidate (eng. situații financiare consolidate), și în acesta - trei tabele deja familiare din exterior.

Investitorul va vedea două caracteristici ale raportării americane care sunt atipice pentru RAS și IFRS:

• Anul fiscal nu este egal cu anul calendaristic. Dacă doriți să vă uitați la rezultatele anuale, va trebui să așteptați primăvara. De exemplu, anul fiscal 2020 s-a încheiat la 31 martie 2021.
• Datele sunt publicate creativ. Uneori este convenabil să se analizeze valorile între trimestre, dar majoritatea investitorilor vor trebui să adauge numere din patru coloane înainte de a vedea totalurile.

Ce trebuie să faceți cu datele din situațiile financiare

În primul rând, acestea ar trebui puse în ordine. Orice tabel va face acest lucru: chiar și într-un caiet de hârtie, chiar și în Excel. Dacă colectați indicatorii diferitelor companii într-un singur loc, va fi mai ușor să le comparați.

Evaluează starea afacerii

Când aveți date despre o afacere, puteți calcula eficacitatea acesteia - calculați multiplicatori. Aceștia sunt indicatori speciali cu ajutorul cărora este realist să comparați firmele de diferite dimensiuni. Trebuie doar să aflați capitalizarea de piață a companiei: aceste date pot fi găsite cu ușurință în aplicația brokerului sau pe un site special de examinare, cum ar fi Yahoo Finance, Zacks sau Investing.com.

Examinează critic opiniile analiștilor

Dacă un investitor vede cât câștigă sau datorează compania, atunci poate înțelege mai bine calculele analiștilor de investiții. Dacă combinați propria analiză cu opinia profesioniști, va fi mai ușor să se judece dacă compania merită investiția.

De asemenea, datele vă pot ajuta să evitați emoția atunci când jurnaliștii vorbesc despre tehnologii perturbatoare sau crize iminente. Cu informații la îndemână, va fi posibil să se ocupe de valuri de informații eterogene.

Înțelegeți cum funcționează serviciile financiare

Nici nu este necesar să te îngropi în rapoarte înainte de a evalua o companie interesantă. Este suficient să faceți acest lucru de mai multe ori pentru a înțelege unde sunt publicați indicatorii și cum arată totul în sursa originală.

După aceea, puteți utiliza servicii speciale sau site-uri de screening care colectează automat date din rapoarte într-un singur loc și chiar calculează multiplicatori. Toate acestea vor economisi timp, iar rezultatele pot fi întotdeauna verificate dublu.

Ce merită să ne amintim

1. Companiile publice împărtășesc întotdeauna informații cu investitorii, dar există diferite forme de raportare - RAS, IFRS, GAAP. Dacă este posibil, este mai bine să ne uităm la IFRS.
2. Nu este dificil să studiați situațiile financiare - toți cei zece indicatori importanți pentru un investitor privat se află pe 2-3 pagini, nu este nevoie să citiți întregul document de 200 de pagini.
3. Este mai ușor să preluați date de pe site-urile de screening, dar este important să înțelegeți de unde vin de acolo - și, dacă este necesar, să verificați din nou sursa originală.
4. Indicatorii financiari sunt utili pentru analiza companiilor și evaluarea performanței afacerii folosind multiplicatori.