2 erori cognitive care te împiedică să faci bani din investiții
Miscelaneu / / April 02, 2023
Conștientizarea problemei este primul pas către rezolvarea acesteia.
Pentru a crește profiturile și a minimiza riscurile, investitorii trebuie să se ghideze după logică și să acționeze rațional. Dar în practică este diferit.
Cercetare spectacolcă oamenii suferă adesea pierderi pentru că aleg momentul nepotrivit pentru a face tranzacții. Și aceasta nu este vina instrumentelor de piață, ci a deciziilor care se iau sub influența emoțiilor. Să ne dăm seama de ce se întâmplă asta.
Ce erori cognitive împiedică investițiile de succes
Influența fricii și a lăcomiei
Pentru a găsi oferte profitabile și a încheia tranzacții, investitorul trebuie să adere la o abordare rațională și să gândească logic. Cu toate acestea, comportamentul uman este puternic influențat de emoții - John Maynard Keynes a scris despre această problemă încă din 1936 în muncă „Teoria generală a forței de muncă, a dobânzii și a banilor”.
Emoțiile te fac să devii de la planul inițial și să faci acțiuni impulsive, vânzând sau cumpărând nechibzuit hârtie. Și rezultatul unor astfel de tranzacții se dovedește cel mai adesea a fi negativ.
Keynes a fost, de asemenea, primul care a susținut că, în special, frica și lăcomia duc la formarea de bule financiare și, ulterioare, scăderi drastice ale prețurilor acțiunilor.
Iată cum merge. Când prețurile activelor cresc, investitorii devin lacomi: le este frică să rateze profituri ușoare. Pe măsură ce cererea de active crește, crește și prețul. Uneori devine semnificativ mai mare decât orice estimări realiste ale valorii afacerii.
Ca urmare, creșterea prețurilor duce la formarea unei „bule”, adică a cotațiilor nerezonabil de mari, cu scăderea bruscă ulterioară.
În mod similar, atunci când prețurile scad, investitorii pot vinde în pierdere de teamă să nu-și piardă tot capitalul. Sau, din același motiv, cresc investițiile în active neprofitabile cu speranța unei creșteri rapide. Ambele strategii duc la pierderi în majoritatea cazurilor.
Interesant este că nu în toate domeniile economiei, investitorii sunt atât de afectați de emoții. Să luăm un exemplu din domeniul imobiliar.
Ați cumpăra un apartament cu 20 de milioane de ruble dacă ați ști că în urmă cu câteva luni, locuințe similare în această zonă costau 10 milioane? Sau ai vinde un imobil când prețul acestuia s-a redus la jumătate?
Raspunsul este evident: cunosti valoarea reala a apartamentului si nu il vei cumpara semnificativ mai mult sau il vei vinde cu mai putin de aceasta valoare, decat daca ai alte motive importante.
Dar pe bursa, „bulele” se formează și izbucnesc tot timpul - doar uitați-vă la orice diagramă cu cotațiile activelor financiare de-a lungul mai multor decenii.
Așteptări mari
Invenția și dezvoltarea masivă a Internetului la sfârșitul anilor 1990 a dus la faptul că la începutul anilor 2000 doar leneșii nu au investit în companiile de tehnologie din SUA.
Perspectivele unor schimbări grandioase în economia acestei țări erau atât de strălucitoare, iar amploarea lor atât de colosală, încât profiturile așteptate pentru companiile din acest sector nu au fost prezise folosind metrici tradiționale, ci au fost determinate practic la intamplare.
Internetul trebuia să ajute multe companii existente să reducă costurile. Iar altele vor dispărea pur și simplu, iar tehnologiile tehnologice nou create le vor lua locul. companiilor. În consecință, cererea pentru acțiunile acestuia din urmă a fost colosală, iar oferta a fost limitată.
Indicele firmelor ale căror acțiuni au fost tranzacționate la bursa americană NASDAQ a crescut cu 400% din 1995 până în martie 2000, deoarece cererea pentru acțiunile acestor companii a depășit cu mult oferta.
Așteptările nerealiste în modelele analiștilor, evaluările umflate ale companiilor și o lipsă aproape totală de bun simț din partea investitorilor au fost la bază.
Investițiile în astfel de acțiuni au crescut de la lună la lună, până când în martie 2000 a început o scădere bruscă a cotațiilor. Index a continuat declin mai mult de doi ani, a pierdut un total de aproximativ 80% din creșterea anterioară și a atins valorile anterioare abia după 15 ani - până în martie 2015. Toți cei care au investit în companii de tehnologie între 1997 și 2000 și-au pierdut tot capitalul.
Acesta este unul dintre cele mai grăitoare exemple ale modului în care așteptările nerealiste, nesocotirea față de bunul simț și lăcomia duc la dezastru. Și această poveste nu este singura. Este suficient să ne amintim indicele acțiunilor din piețele emergente, care s-a prăbușit brusc într-o singură zi în 2004, sau criza financiară din 2007-2008, care a început din cauza eliberării de credite ipotecare cu risc ridicat în STATELE UNITE ALE AMERICII.
Investitorii nu sunt deloc prosti – doar tind să evite disconfortul și să caute plăcerea. Este atât de ușor să vinzi atunci când toți cei din jurul tău sunt speriați și să cumperi când ești sigur de un viitor fără nori. Ne simțim confortabil să acționăm ca majoritatea, pentru că „nu toată lumea poate greși”. Dar aceasta este adesea o decizie greșită.
De ani de zile, o piață în creștere creează senzația că investiția este ușoară. Se naște iluzia că nu este necesar să se studieze afacerile întreprinderilor și să se facă estimări realiste ale valorii și ratelor de creștere ale acesteia. În astfel de cazuri, este ușor pentru investitori să confunde norocul cu pricepere, ceea ce duce cel mai adesea la o pierdere de capital de îndată ce piețele se întorc.
Privind în urmă, aproape întotdeauna realizăm că ne lăsăm așteptările să depășească limitele rezonabile. Deși în acel moment nu era deloc atât de evident. Prin urmare, trebuie întotdeauna să înțelegeți clar ce și de ce cumpărați.
Cum să scapi de aceste erori cognitive
Formați corect un portofoliu de investiții
Frica și lăcomia sunt naturale pentru o persoană și nu va fi posibil să scăpați complet de ele. Dar este posibil să observăm în timp influența lor asupra deciziilor noastre.
Pentru majoritatea oamenilor care suferă de pierderi depășesc bucurie din profiturile primite in aceeasi suma. Prin urmare, investitorii caută adesea să evite o reducere: măresc investițiile în titluri de valoare depreciate pentru a recupera mai rapid și a deveni profitabili. O astfel de strategie de obicei nu face decât să agraveze situația.
Este mult mai înțelept să vă construiți portofoliul de investiții astfel încât disconfortul posibilelor pierderi să fie redus la un nivel confortabil.
Pentru a face acest lucru, puteți crește ponderea instrumentelor conservatoare, cum ar fi obligațiunile și depozitele. Întoarce-te servietă documente de încredere - acestea pot fi obligațiuni guvernamentale cu o scadență de 1-3 ani. Există un risc scăzut de faliment, iar intervalul de reevaluare a acestora este mic.
Randamentele vor fi scăzute în comparație cu instrumentele mai puțin conservatoare, cum ar fi acțiunile. Dar atunci poți dormi liniștit când piețele sunt în febră, pentru că reevaluarea portofoliului tău va fi confortabilă pentru tine.
Dacă doriți mai multă profitabilitate, ar trebui să alegeți un instrument mai riscant - acțiunile. Acestea reflectă valoarea afacerii companiei și pot aduce proprietarului atât profit, cât și pierderi semnificative.
Când piața va crește, veți participa la creșterea cotațiilor, iar valoarea investiției va crește rapid. Când tendința se schimbă, ar trebui să fii pregătit pentru o reevaluare negativă și o scădere a valorii portofoliului tău. Mai mult, fluctuațiile în ambele direcții pot fi grave și depind de tipul de titluri în care investiți.
Principalul lucru este să nu cedezi lăcomiei, cumpărând acțiuni la prețuri din ce în ce mai mari. În caz contrar, se poate dovedi că ați achiziționat o parte semnificativă a titlurilor de valoare mai aproape de vârful prețului local - atunci când cotațiile încep să scadă, pierderile dvs. pot fi semnificative.
De asemenea, puteți reduce riscul prin diversificarea portofoliului. Cu alte cuvinte, trebuie să descompuneți capitalul în diferite „coșuri” cu diferite niveluri de risc și în anumite proporții.
De exemplu, puteți cumpăra nu numai acțiuni sau obligațiuni ale uneia sau două companii, ci și metale pretioase, valută, bunuri imobiliare și alte active. Dacă randamentele scad pe unele puncte, atunci randamentele vor crește pe altele, iar șansa de a obține un profit va fi mai mare, iar riscul global al portofoliului va fi mai mic.
În general, nu există o abordare corectă și greșită - este important să-ți găsești propriul echilibru și să colectezi astfel un portofoliu care îți va permite să nu comiți acte emoționale, ci să te ghidezi după logică și bun simț sens.
Bazează-te pe analiză, istorie și fapte
Merită să investești la bursă acum? Nu există un răspuns universal: va fi diferit pentru fiecare persoană. Cu toate acestea, există perioade în care cu siguranță trebuie să fii mai atent - de exemplu, după creșterea rapidă a cotațiilor, de multe ori mai mari decât valorile medii ale randamentelor anuale.
Este important să analizăm cu sobru situația, să corelezi tendințele actuale cu experiența trecută, să comparăm performanța și să evaluăm perspectivele de creștere ale companiei pe baza datelor sale istorice.
În același timp, merită să crească nivelul de alfabetizare financiară. Acest lucru vă va ajuta să înțelegeți mai bine domeniul și să evitați să investiți în active care sunt prea riscante pentru dvs.
O cantitate imensă de informații este acum disponibilă despre cotații, diagrame și indicatori tehnici, recenzii din industrie, interviuri cu analiști și podcasturi cu reprezentanții companiei. Iată câteva resurse utile:
- Site-ul Asociației Naționale a Participanților la Bursa de Valori (NAUFOR), secțiunea „alfabetizare financiară». Iată resursele cărora ar trebui să le acorde atenție investitorii începători.
- Site-ul web tradingview.com. Aici puteți vedea cotații pentru aproape orice activ care este tranzacționat la bursele mondiale.
- Cartea psihologului și managerului de avere Daniel CrosbyInvestiții comportamentale». În ea, autorul examinează în detaliu o varietate de condiții externe care ne pot influența alegerea.
A deveni un investitor profesionist nu este ușor, dar înțelegerea principiilor de bază ale investițiilor de succes și protejarea capitalului tău de influența emoțiilor nu este atât de dificilă. Principalul lucru este să faci primii pași în această direcție.
Citeste si🧐
- Tendințele și evenimentele din februarie la care investitorii ar trebui să le acorde atenție
- 9 cărți care te vor învăța cum să faci bani din investiții
- Va putea un investitor obișnuit să învingă piața și să concureze cu profesioniștii?
Textul la care sa lucrat: autor Pavel Berezhnoy, editor Oksana Zapevalova, corector Natalia Psurtseva